白虎 av 小摩：看护华润啤酒(00291)“增执”评级 指标价下调至45港元

摩根大通发布考虑叙述称，看护华润啤酒(00291)“增执”评级，指标价由55港元下调至45港元，以为其估值具诱骗力。

叙述中称，华润啤酒上半年销售同比跌0.5%，合适预期，纯利则同比升1.2%，则略逊阛阓预期约5%。天然收入受到末端需求疲弱及次季恶劣天气影响而下滑，但啤酒(在高端化下)的利润率改善一经一大亮点。

小摩瞻望，在参加老本着落、加鼎力度削减销售及行政支拨，及较低的比拟基数的带动下，润啤下半年的盈利增长将略优于上半年。该行预期，本年集团销售及纯利同比区分增长1.8%和1.5%，2024至26年销售及纯利年均复合增长率料各4.5%及15%。

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