白丝 捆绑 高盛：保管长实集团(01113)“买入”评级 目的价升至41港元

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高盛发布询查说明称，保管长实集团(01113)“买入”评级，以为在其所掩盖的发展商中，长实集团对内地及香港房地产的敞口最少(其EBIT的一半来自非房地产业务)，并看好其股息率达6%以上，目的价由40.5港元微升至41港元。

说明中称，集团上半年投资物业重估前每股溢利1.91元，同比跌10%，但较该行预期卓越4%。中期息同比削减9%至每股39仙白丝 捆绑，该行原预期同比合手平于每股43仙。处理层预期派息率将反应投资物业重估前利润的趋势。集团3至6月本领回购共约4870万股，涉资约15亿元，非常于客岁底已刊行股本约1.4%。自客岁起，公司累计斥约35亿元回购。处理层暗示改日回购将择机而行。

此外，以欠债净额与总本钱净额计，长实集团杠杆比率保管于约5.5%属隐微，预期黄竹坑的住宅技俩Blue Coast的合约销售款项将于下半年入账，处理层信服欠债水平将与客岁约3%水平雷同。

该行暗示，将长实集团2024至2026年每股基本盈测差别上调6%、下调6%及下调7%，将今明两年的股息掂量各下调12%与10%，对2026年的股息掂量保合手不变，意味着2024至2026年派息率约50%，相干于曩昔五年平均摊息率约为41%。

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